10月我们的房贷利率，大概率要降的。

央行前几天发布了9月份的LPR报价，结果没动——5年期以上LPR继续保持在3.5%，跟上月一样。这也是自今年5月下调之后，LPR连续第四个月“按兵不动”。

 

其实前几天美国降息的时候我们就提到，这其实为我们腾出了更多货币政策空间，当时判断九十月份很可能会跟进降息。现在9月没动静，那10月降息的概率就明显更大了。

那9月为什么没降？

业内主流观点有几个：一是上半年宏观经济整体稳得住，逆周期调节的政策紧迫性暂时不高；二是银行净息差水平已逼近盈利安全线，主动下调LPR的动力确实不足。

还有一个细节值得注意：相比9月，10月降息对银行更“友好”。

目前大多数人房贷利率的重定价日都是每年1月1日，还有些人选的是按季度调整。如果9月降息，不管新发放贷款还是存量房贷，10月起就能享受利率下降。

但如果拖到10月才降，很多人的存量利率就要等到2026年1月才会调整——相当于给银行多留出了一个季度的缓冲期。

不过话说回来，就当前经济和房地产的态势来看，贷款利率继续下行是大概率事件，房贷利率进入“2时代”应该只是时间问题。

国新办在前几天召开了“一行两会”联合发布会，这场发布会规格很高，跟去年9月24日那场非常相似——都是高规格金融部门联合发声，时间也接近（去年是924，今年是922），再加上这两年都恰逢美国降息窗口，去年那场会后出了一波强力政策，所以大家自然对今年也抱有很大期待。

但结果有点出乎意料——整场发布会重点都放在“十四五”期间金融改革与成效回顾上，并没有提到新的楼市松绑政策。

不过从我个人的判断来看，九十月份应该还是会有政策出来的，可能力度不像去年那么猛，但该出的还是会出。

最核心的原因是，当前房地产市场依然承压，还没有实现止跌回稳。

虽然今年1-8月房地产各项数据跌幅比去年有所收窄，但市场整体仍处于下行通道。尤其进入四季度，销售基数压力会非常明显——去年四季度正是政策大松绑之后销量跳涨的时期，基数非常高。

如果没有新的政策推动销量增长，同比跌幅恐怕会再次扩大。

数据上看：2025年1-8月全国新建商品房销售面积5.73亿平方米，同比下降4.7%。对比2024年同期18%的降幅，确实在收窄，但问题在于去年四季度单月销售均值高达9000万平方米（前三个季度月均才7800万）。

如果接下来没有政策加持，同比数据很难稳住。

另外，8月份居民中长期贷款还在绝对低位徘徊，说明购房预期依然偏弱，再加上高基数效应即将显现，确实还需要政策进一步托底助力，稳定市场流动性。

所以整体来看，政策应该还在路上，不妨保持关注，静待政策明朗。

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